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Pour se couvrir contre ce risque de baisse de la Livre Sterling, le trésorier peut souscrire un "contrat de vente à terme ferme" auprès de sa banque. Quelles sont les caractéristiques de ce mode de couverture ?

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Le Dossier 3 de la session 2012 porte sur le risque de change. L'entreprise européenne (qui tient ses comptes en euros) a vendu des marchandises au Royaume-Uni pour 150 000 Livres Sterling (GBP). Le règlement aura lieu dans 3 mois. Quel est le risque de change exact encouru par cette entreprise exportatrice ?

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En relation étroite avec la notion de VAN, comment définit-on précisément le Taux de Rentabilité Interne (TRI) d'un projet d'investissement ?

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L'actualisation des flux générés par le nouveau projet d'investissement au taux de 10 % (CMPC) fait apparaître une Valeur Actuelle Nette (VAN) de + 155 000 €. Comment interprétez-vous ce résultat pour le dirigeant ?

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Lors de la dernière année (année 5) du tableau des flux de trésorerie d'un projet d'investissement, comment traite-t-on mathématiquement la somme globale des variations de BFR constituées au cours du projet ?

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Le projet génère pour l'année 1 un Résultat Net (après impôt) de 90 000 €. L'amortissement comptable de la machine pour cette année est de 100 000 €. La hausse du BFRE lié au projet pour l'année 1 est de 30 000 €. Quel est le Flux de Trésorerie d'Exploitation (FTE) de l'année 1 ?

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Complétez l'analyse permettant de calculer le FTI (Flux de l'année 0) de ce nouveau projet industriel.

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Dans le cadre du projet d'investissement (Dossier 2), vous devez calculer le Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (BFRE) supplémentaire à la fin de l'année 1 :

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En N, la Rentabilité Économique de l'entreprise est de 9 %. Son coût moyen de la dette financière (après impôt) est de 4 %. Son ratio d'endettement a augmenté. Comment analysez-vous cette politique d'endettement pour les actionnaires ?

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Le diagnostic financier requiert d'analyser deux types de rentabilité. Quels éléments mathématiques ou économiques différencient la Rentabilité Économique (ROCE) de la Rentabilité Financière (ROE) ?

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