Calculez le Flux Net de Trésorerie (FNT ou Cash-Flow) de l'Année 1. Données : Chiffre d'affaires = 860 000 €. Charges décaissables (Fixes et Variables) = 325 000 €. L'investissement de 1 500 000 € s'amortit en linéaire sur 5 ans (soit 300 000 €/an). Le taux d'Impôt sur les Sociétés (IS) est de 25 %.

Pour évaluer la rentabilité d'un projet, le contrôleur ne s'arrête pas au résultat comptable. L'Excédent Brut d'Exploitation (CA - Charges décaissables) s'élève à €. Après avoir déduit la dotation aux amortissements de 300 000 € et l'impôt sur les sociétés (25 %), on obtient un Résultat Net de €. Pour transformer ce résultat comptable en flux de trésorerie réel (FNT), il est impératif d'y réintégrer la charge d'amortissement (qui n'a pas été décaissée à la banque). Le Flux Net de Trésorerie généré par le projet en Année 1 s'établit donc à €.