Le dirigeant, très prudent, vous suggère de financer l'intégralité du nouvel investissement (130 000 €) en puisant uniquement dans la trésorerie accumulée de l'entreprise, sans recourir au moindre emprunt. Quel est le risque "défavorable" majeur de cette politique de financement (l'autofinancement strict) ?

C'est un choix risqué (défavorable pour la flexibilité). En drainant massivement la liquidité de l'entreprise, le dirigeant assèche sa trésorerie. L'entreprise deviendra très vulnérable face au moindre choc d'exploitation (ex: des clients qui ne paient pas, hausse imprévue du BFR). Par ailleurs, elle se prive de l'effet de levier (l'emprunt coûte souvent moins cher que ce que rapporte l'investissement).