Le dossier 3 de l'examen 2011 pose une question de gestion de portefeuille : "Indiquer l'intérêt de constituer un portefeuille comprenant des titres variés plutôt qu'un seul." Quel est l'avantage théorique majeur de la diversification selon Harry Markowitz ?

La diversification d'un portefeuille permet de réduire le risque global (la variance) du portefeuille en éliminant le risque "spécifique" (intrinsèque) de chaque entreprise. Si les actions choisies ne sont pas parfaitement corrélées, la baisse de l'une sera compensée par la hausse d'une autre. La rentabilité globale, elle, reste la moyenne des rentabilités.