Cette théorie a inspiré les marchés modernes de quotas d'émission (les droits à polluer).
Le sujet demandait d'analyser si l'État était la *seule* réponse aux défaillances. Quel économiste a théorisé qu'en présence d'externalités, si les droits de propriété sont bien définis et que les coûts de transaction sont nuls, les agents privés peuvent négocier entre eux et atteindre une solution optimale sans intervention directe de l'État (taxe) ?
Il s'agit de Ronald Coase (Prix Nobel 1991). Le "théorème de Coase" démontre que la réglementation ou la taxe pigouvienne ne sont pas les seules solutions face à une externalité. Si l'on attribue des droits de propriété clairs (ex: le droit à l'air pur ou le droit de polluer), le pollueur et le pollué peuvent négocier financièrement un compromis optimal, pourvu que la négociation ne coûte rien.