Le dossier 2 demande d'analyser le taux de rentabilité financière (ROE). Quelle condition mathématique doit-elle être impérativement remplie pour que l'endettement engendre un "effet de levier positif" pour les actionnaires ? Plusieurs réponses possibles

L'effet de levier consiste à augmenter la rentabilité des fonds propres par le recours à la dette. Il n'est positif que si la Rentabilité Économique (ROCE, après impôts) est strictement supérieure au Coût de la dette financière (après impôts). Dans ce cas, les capitaux empruntés rapportent plus à l'outil de production qu'ils ne coûtent en intérêts, dégageant un surplus pour l'actionnaire.