Le dossier 3 étudie un projet d'investissement. L'entreprise doit calculer les Flux Nets de Trésorerie d'exploitation (FNT). Pour l'Année 1, le Chiffre d'Affaires (CA) encaissable est de 184 000 €. Les Charges d'exploitation décaissables s'élèvent à 131 000 €. L'amortissement de la nouvelle ligne de production est de 30 000 €. Le taux d'Impôt sur les Sociétés (IS) est de 25 %. Calculez le FNT d'exploitation de l'Année 1.

Pour évaluer la rentabilité réelle du projet, il faut calculer la trésorerie dégagée (FNT). On commence par déterminer le Résultat avant impôt : (CA - Charges décaissables - Dotations aux amortissements), soit (184 000 - 131 000 - 30 000) = 23 000 €. L'impôt sur les sociétés (à 25 %) s'élève donc à €, ce qui donne un Résultat Net de €. Enfin, pour passer du résultat comptable au flux de trésorerie, il faut impérativement réintégrer les , qui ne constituent pas une véritable sortie d'argent. Le FNT d'exploitation de l'Année 1 s'établit ainsi à €.