À l'inverse des critiques libérales, les auteurs keynésiens défendent parfois la nécessité d'un déficit public temporaire (plan de relance). Sur quel célèbre mécanisme théorique s'appuient-ils, postulant qu'une dépense publique additionnelle entraînera une hausse plus que proportionnelle du PIB grâce aux vagues successives de consommation ?

Il s'agit de l'effet multiplicateur keynésien (ou multiplicateur d'investissement/de dépenses publiques). Une injection monétaire de l'État (G) crée des revenus directs, dont une partie est consommée, créant de nouveaux revenus pour d'autres agents, et ainsi de suite. À la fin, la hausse du PIB (Y) est supérieure à la dépense initiale de l'État (d'autant plus forte que la propension à consommer des ménages est élevée).